技術(shù)領(lǐng)域

本發(fā)明涉及基金分析技術(shù)，特別是關(guān)于一種基金風格分析方法及裝置。

背景技術(shù)

在分析基金或者組合性能時，常見的技術(shù)一般需要直接給出基金每一期的持倉情況(可以用h來表示)。而基于持倉，可以分析得出基金的風格情況。而常見的風格包括：10個風格因子和若干行業(yè)因子，其中風格因子見如下表1所示。

具體而言，首先，基于風險模型[1]，即認為每只股票的收益由這10個公共因子和股票特有的部分共同帶來，也即是公式

r＝X·f+u

其中，r和u都是一個n維列向量，他們的第i項分別代表對應股票的總收益和特有收益部分；X是n行k列的矩陣，其中(i,j)位置代表第i只股票在第j個因子上荷載；而f為每日收益，是k維列向量，其中第j項是第j個因子的收益；

其次，給定基金持倉h，該基金在每個因子上的權(quán)重由下式[2]決定

β＝X^T·h

基于上述流程雖然可以流暢地計算出基金的風格，然而由于基金的持倉情況是私密數(shù)據(jù)，第三方作為分析機構(gòu)，很難拿到基金的真實持倉。在實際情況中，公募會每半年公布一次全部持倉，而私募可能永遠都不會公布自己的持倉。即，上述流程無法得到基金的風格。但是，無論公募還是私募，都可以持續(xù)地拿到對應的凈值(按照法規(guī)，公募必須披露；而私募為了招攬購買者，也傾向于定期更新)。那么，如何僅僅依賴凈值，而開發(fā)出一種可以分析出基金風格的方法，即是一種非常有價值的方法。

為了解決上述問題，現(xiàn)有技術(shù)一中可以通過計算基金收益的時間序列和風格因子收益的時間序列的相關(guān)性系數(shù)。給定一個時間區(qū)間P＝[t₁,…,t_T](T代表天數(shù))，給定基金在該區(qū)間內(nèi)的每日收益同時給定所有風格因子在對應區(qū)間的每日收益那么第i個風格因子的權(quán)重系數(shù)β⁽ⁱ⁾＝cov(r^P,f⁽ⁱ⁾)/Var(f⁽ⁱ⁾)。